PGBL ou VGBL? A escolha errada custa caro

O produto mais vendido e o menos explicado

Previdência privada costuma ser vendida na boca do caixa, em cinco minutos, com foco na rentabilidade projetada. E rentabilidade é justamente a variável que ninguém controla.

O que dá para controlar são três escolhas feitas na assinatura, e elas definem quanto do seu dinheiro chega ao fim:

1. PGBL ou VGBL. Muda como o imposto incide.
2. Tabela progressiva ou regressiva. Muda a alíquota, e a regressiva não pode ser trocada depois.
3. Taxas de administração e carregamento. Descontadas todo ano, independentemente do resultado.

Um plano com taxa alta e tabela errada entrega muito menos que um plano mediano bem escolhido. É por isso que essa conversa vem antes da conversa sobre fundo.

A primeira escolha: PGBL ou VGBL

PGBL — para quem faz declaração completa do IR

Permite deduzir as contribuições da base de cálculo do imposto, até 12% da renda bruta anual tributável. Na prática, você adia imposto hoje e paga depois.

O detalhe que costuma passar batido: no resgate, o imposto incide sobre o valor total — o que você aportou mais o rendimento. Só compensa para quem de fato usa a dedução. Também exige contribuição ao INSS ou regime próprio.

VGBL — para quem faz declaração simplificada ou é isento

Não permite dedução. Em compensação, no resgate o imposto incide apenas sobre o rendimento, nunca sobre o valor aportado.

A regra prática: declaração completa e contribuição ao INSS → PGBL, respeitando o teto de 12%. Declaração simplificada, isento ou já no teto do PGBL → VGBL. Quem quer aportar acima dos 12% costuma usar os dois em paralelo.

A segunda escolha, e a mais definitiva: a tabela

Tabela regressiva. A alíquota cai conforme o tempo de cada aporte, partindo de 35% e chegando a 10% após dez anos. É a menor alíquota disponível em qualquer aplicação financeira do país. Feita para quem vai deixar o dinheiro parado.

Tabela progressiva. Segue a tabela do IR de pessoa física, com retenção na fonte e ajuste na declaração. Faz sentido para quem prevê resgate em prazo curto ou espera receber uma renda mensal baixa no futuro, dentro da faixa de isenção.

O que a previdência tem que outros investimentos não têm

• Sem come-cotas. Fundos comuns antecipam imposto duas vezes por ano, o que interrompe o efeito dos juros compostos. Previdência não tem essa antecipação: o imposto só aparece no resgate. Em prazo longo, essa diferença é grande.
• Sucessão sem inventário. O valor vai direto aos beneficiários que você indicar, em prazo de semanas em vez dos anos que um inventário costuma levar. Você pode alterar os beneficiários quando quiser.
• Portabilidade sem custo e sem imposto. Se o plano tiver taxa alta ou desempenho ruim, dá para migrar para outra seguradora sem resgatar e sem zerar a contagem de tempo da tabela regressiva. Poucos investidores sabem disso e continuam presos a planos caros.
• Dedução no IR pelo PGBL, dentro do limite de 12%.
• Disciplina. O aporte automático mensal é, para muita gente, o motivo real pelo qual a reserva existe.

O que olhar antes de assinar

• Taxa de administração. Cobrada todo ano sobre o total acumulado. Em prazo longo, é o que mais corrói o resultado.
• Taxa de carregamento. Percentual descontado na entrada ou na saída. Hoje há muitos planos com carregamento zero — se o seu tem, é motivo para comparar.
• Fundo em que o plano investe. Renda fixa, multimercado, ações ou perfil por data-alvo. Precisa combinar com o seu prazo e com o quanto de oscilação você tolera.
• Prazo de carência para resgate. Definido em contrato.
• Tipo de renda na saída. Renda vitalícia, renda por prazo determinado, renda reversível ao cônjuge, ou resgate total. Essa escolha pode ser feita mais adiante, mas as opções disponíveis são as que constam no contrato assinado hoje.

Como funciona a contratação

1. Você preenche o formulário. Objetivo, prazo e quanto pretende aportar por mês.
2. Conversamos sobre a sua declaração de IR. É a informação que decide entre PGBL e VGBL. Sem ela, qualquer indicação é chute.
3. Comparamos os planos. Taxas, fundos e condições lado a lado, de várias seguradoras.
4. Definimos a tabela de tributação com o prazo real do seu objetivo em mãos, e não por padrão.
5. Contratação e aporte automático.
6. Revisão periódica. Mudança de renda, de objetivo ou de regime de declaração pede ajuste. E se o plano ficar ruim, existe portabilidade.